PENGARUH PROFIBILITAS DAN LEVERAGE TERHADAP HARGA SAHAM MELALUI KEBIJAKAN DIVIDEN SEBAGAI VARIABEL INTERVENING PADA PERUSAHAAN INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DIBURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2020-2023

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh profitabilitas (ROE) dan leverage (DER) terhadap harga saham dengan kebijakan dividen (Dividend Payout Ratio) sebagai variabel intervening pada perusahaan industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2020–2023. Data yang digunakan berupa data sekunder dari 10 perusahaan selama empat tahun (40 observasi), dianalisis menggunakan metode Partial Least Square (PLS). Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas (ROE) berpengaruh negatif signifikan terhadap harga saham (koefisien = -0,206; P-Value = 0,012), namun tidak berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen (koefisien = -0,011; P-Value = 0,452). Leverage (DER) berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham (koefisien = 0,581; P-Value = 0,000) dan terhadap kebijakan dividen (koefisien = 0,286; P Value = 0,047). Kebijakan dividen berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham (koefisien = 0,252; P-Value = 0,043). Namun, pengaruh tidak langsung ROE dan DER terhadap harga saham melalui kebijakan dividen tidak signifikan. Nilai R-square untuk harga saham sebesar 0,554 menunjukkan bahwa model dapat menjelaskan 55,4% variasi harga saham. Kesimpulannya, leverage dan kebijakan dividen memiliki pengaruh signifikan terhadap harga saham, sementara profitabilitas justru menunjukkan pengaruh negatif dan tidak dimediasi oleh kebijakan dividen.