Abstract:
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh profitabilitas (ROE) dan
leverage (DER) terhadap harga saham dengan kebijakan dividen (Dividend Payout
Ratio) sebagai variabel intervening pada perusahaan industri barang konsumsi yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2020–2023. Data yang digunakan
berupa data sekunder dari 10 perusahaan selama empat tahun (40 observasi),
dianalisis menggunakan metode Partial Least Square (PLS). Hasil penelitian
menunjukkan bahwa profitabilitas (ROE) berpengaruh negatif signifikan terhadap
harga saham (koefisien = -0,206; P-Value = 0,012), namun tidak berpengaruh
signifikan terhadap kebijakan dividen (koefisien = -0,011; P-Value = 0,452).
Leverage (DER) berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham (koefisien =
0,581; P-Value = 0,000) dan terhadap kebijakan dividen (koefisien = 0,286; P
Value = 0,047). Kebijakan dividen berpengaruh positif signifikan terhadap harga
saham (koefisien = 0,252; P-Value = 0,043). Namun, pengaruh tidak langsung ROE
dan DER terhadap harga saham melalui kebijakan dividen tidak signifikan. Nilai
R-square untuk harga saham sebesar 0,554 menunjukkan bahwa model dapat
menjelaskan 55,4% variasi harga saham. Kesimpulannya, leverage dan kebijakan
dividen memiliki pengaruh signifikan terhadap harga saham, sementara
profitabilitas justru menunjukkan pengaruh negatif dan tidak dimediasi oleh
kebijakan dividen.
