Analisis Sustainable Growth Dalam Rangka Meningkatkan Nilai Perusahaan Pada PT. Perkebunan Nusantara III (Persero) Medan

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis tingkat sustainable growth dalam rangka meningkatkan nilai perusahaan pada PT. Perkebunan Nusantara III (Persero) Medan dan melakukan analisis penyebab terjadinya penurunan tingkat sustainable growth dan penurunan pada faktor-faktor pembentuknya. Metode penelitian ini menggunakan pendekatan analisis deskriptif kuantitatif dengan variabel yang digunakan adalah Sustainable growth dan nilai perusahaan dengan sumber data penelitian yaitu berupa data sekunder. Penulis menggunakan teknik pengumpulan data yaitu data dokumentasi. Berdasarkan hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat faktor-faktor yang menjadi pembentuk Return on equity yang menyebabkan nilai Return on equity terus mengalami penurunan dari tahun 2012 sampai dengan tahun 2015. Adapun faktor yang menjadi pembentuk Return on equity yaitu Net profit margin, Total asset turnover, dan Equity multiplier. Dari hasil penelitian menunjukkan bahwa nilai Net profit margin dan Equity multiplier tidak memberikan pengaruh terhadap penurunan nilai Return on equity, sedangkan nilai Total asset turnover memiliki hubungan dan berpengaruh positif terhadap penurunan nilai Return on equity. Selain itu penelitian menunjukkan bahwa nilai Dividend payout ratio juga mengalami fluktuasi dari tahun 2012-2016 disebabkan karena perusahaan belum maksimal dalam pengalokasian dividen yang akan dibayarkan bagi pemegang saham serta ketidakstabilan laba bersih perusahaan. Penurunan dari kedua rasio tersebut diikuti dengan penurunan Sustainable growth rate yang menyebabkan perusahaan dalam kondisi yang kurang baik untuk memaksimalkan pertumbuhan berkelanjutan dan penurunan tersebut bergerak searah dengan nilai perusahaan. Akan tetapi jika dibandingkan dengan nilai rata-rata masing-masing nilai sustainable growth rate dan nilai perusahaan berada diatas nilai rata-rata selama 2 periode yaitu tahun 2012 dan 2014 untuk sustainable growth rate. Sedangkan nilai perusahaan pada tahun 2012 dan tahun 2016. Dengan demikian, nilai sustainable growth rate secara statistik tidak memberikan pengaruh yang nyata dalam pembentukan nilai perusahaan. Ditemukan bahwa terdapat faktor yang dapat mempengaruhi sustainable growth rate yaitu Debt to equity ratio yang juga menunjukkan penurunan selama periode 2012-2016.